昨天，央行宣布，自5月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这是央行年内第四次动用这一货币政策工具。调整后，中国存款准备金率将达16.5%，为历史最高。

　　【目的】

　　专家：为了控制通胀预期

　　作为传统的三大货币政策工具之一，存款准备金率是金融机构按规定向央行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。这个工具动用的次数越频繁，比例越高，执行的紧缩力度就越大。

　　比如，存款准备金率从16%上调至16.5%，就表示银行每吸收100元存款，缴存央行的存款准备金就要从16元上调为16.5元。这也意味着，银行每100元存款里，用于发放贷款的资金将减少0.5元，降至83.5元。

　　央行公告称，此次调整旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。

　　中银国际首席经济学家曹远征认为，上调存款准备金是可以预期的，因为4月CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业品出厂价格指数）数据仍不乐观，通胀压力很大。曹远征称，央行肯定要继续执行从紧的货币政策，包括加息和调整存款准备金。

　　曹远征表示，上调存款准备金率主要是为了减缓银行贷款增速，控制通胀预期。之前，虽然屡次使用这一手段，但效果不明显，所以仍会继续使用。

　　【解读】

　　河南：约70亿资金将被冻结

　　根据央行公布的金融数据，截至今年3月末，全国各项存款余额为42.31万亿元。此次央行上调存款准备金率0.5个百分点，金融机构将因此被冻结资金2115.5亿元。

　　那么，此次存款准备金率上调，将影响到河南多少资金呢？

　　根据人行郑州中心支行刚刚公布的我省4月份金融运行数据，截至4月末，全省各项存款余额为13716.4亿元。照此计算，存款准备金率提高0.5%，我省金融机构将有68.582亿元资金被冻结。

　　这也意味着，我们能从银行贷出的钱将减少近70亿元。如果算上流通中的现金，此次存款准备金率上调，河南被冻结的资金可能超过70亿元。

　　【影响】

　　股市：金融、地产股可能“地震”

　　申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明认为，昨天公布的4月份全国CPI数据是比较高的，央行对此继续采用了数量化手段，没有加息。可以看出，对紧缩政策的使用还是比较克制的。但是在5个月内，连续4次上调存款准备金率，强度是比较大的。

　　桂浩明分析，上调存款准备金率对市场影响有二。一是对相关行业的直接负面影响，金融行业会首当其冲。二是对市场投资信心会有所影响。

　　长江证券同样认为，存款准备金率的上调短期内会为市场带来一定利空，但从中长期来看，则是稳定经济运行、促进股市良性发展必不可少的政策调控。目前来看，存款准备金率上调可能会对房地产等资金需求占比相对较高的行业造成的冲击较大。